安信机械周报2月第4周防御为主,寻求_北京生活_北京新闻

本周市场表现

机械行业指数下跌2.9%，同期沪深下跌4.7%，机械行业同比跑赢大盘，在28个行业中排名第11。本周我们覆盖的机械子行业，其中智能物流和铁路设备有涨幅，分别上涨3.66%和0.47%。我们重点覆盖的公司中，本周弘亚数控、山东威达、华宏科技、浙矿股份、厚普股份涨幅居前，分别上涨16.43%、15.22%、14.26%、13.17%和5.62%。

核心观点

今年以来，市场风格较为多变，投资主线不清晰，前期表现较好的光伏、新能源车相关设备出现了较大回调。我们认为，随着抱团资金的逐渐溢出，板块轮动加快，市场新的方向仍在形成中。我们认为，短期仍以防御为主，追求业绩确定性高、估值安全边际高、长期发展壁垒较高的细分领域龙头标的。

投资主线

主线一：工程机械延续高景气，中期视角下行业景气度有望超预期。根据工程机械杂志社数据，经过草根调查和市场研究，CME预估年2月挖掘机（含出口）销量台左右，同比增速%左右。其中，国内市场预估销量台，增速%左右；出口市场预估销量台，增速69%左右。按照预测值，年1-2月挖掘机销量41台，同比增速.42%，其中国内市场台，同比增速.99%；出口市场台，同比增速66.30%。年12月份挖机总销量台，同比增长56.4%。年全年，共计销售台，同比增长39%。在我们之前的报告《工程机械的我们为什么有信心》中，我们用经济的内生的增长动能和逆周期投资类财政政策力度两个维度构建了一个从宏观视角分析工程机械景气度的框架，并且以此为基础描述了我们认为年经济周期向上和合理力度的逆周期财政政策共振。同时疫情演绎促进了国产工程机械在海外的份额提升，后疫情时代出口值得期待。继续推荐工程机械龙头三一重工、恒立液压、艾迪精密。

主线二：煤矿智能化是煤炭行业主旋律，

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